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期货数字模式三分法:期货技术分析分类

技术分析,是对市场动态的研究,主要依靠图表的帮助去预测未来价格发展为目的。技术分析包含几种价格动向的研究方法。这些方法都基于一个统一的理论基础框架中并相互关联。这种对市场价格动向的分析研究是通过分析三个市场要素来的:价格,成交量和持仓量。价格是三个因素中最基本的技术分析,而其他两个因素主要为了确定已确认价格趋势的正确性而作研究。这种趋势理论就像其他任何理论一样有自己的核心基本理论。

1.顺势而为:a.趋势的定义
在技术分析这种市场研究方法中,趋势的概念绝对是核心内容。图表分析师所使用的全部工具,诸如支撑和阻挡水平、价格形态、移动平均线、趋势线等等,其唯一的目的就是辅助我们估量市场趋势,从而顺应着趋势的方向做交易。在市场上,“永远顺着趋势交易”、“决不可逆趋势而动”、或者“趋势即良友”等等,实在已经是老生常谈了。因此我们要花些功夫,给趋势加以定义和分类。

从一般意义上说,趋势就是市场何去何从的方向。不过,为了便于实际应用,我们需要更具体的定义。在通常情况下,市场不会朝任何方向直来直去,市场运动的特征就是曲折婉蜒,它的轨迹酷似一系列前赴后继的波浪,具有相当明显的峰和谷。所谓市场趋势,正是由这些波峰和波谷依次上升或下降的方向所构成的。无论这些峰和谷是依次递升,还是依次递降,或者横向延伸,其方向就构成了市场的趋势。所以,我们把上升趋势定义为一系列依次上升的峰和谷;把下降趋势定义为一系列依次下降的峰和谷;把横向延伸趋势定义为一系列依次横向伸展的峰和谷。

b.趋势具有三种方向
我们所说的上升、下降、横向延伸三种趋势都是有充分的依据的。许多人习惯上认为市场只有两种趋势方向,要么上升,要么下降。但是事实上,市场具有三个运动方向:上升、下降以及横向延伸。仅就保守的估计来看,至少有三分之一的时间,价格处在水平延伸的形态中,属于所谓交易区间,所以,弄清楚这个区别颇为重要。这种水平伸展的状况表明,市场在一段时间内处于均衡状态,也就是说,在上述价格区间中,供求双方的力量达到了相对的平衡。不过,虽然我们把这种持平的市场定义成横向延伸趋势,但是更通用的说法还是“没有趋势”。

大多数技术工具和系统在本质上都是顺应趋势的,其主要设计意图在于追随上升或下降的市场。当市场进入这种持平的或者说“没有趋势”的阶段时,它们通常表现拙劣,甚至根本不起作用。恰恰是在这种市场横向延伸的时期,技术型交易商最易受挫折,而采用交易系统的人也蒙受着最大的损失。顾名思义,对顺应趋势系统来说,首先必须有趋势可循,然后才能施展功用。所以,失败的根源不在系统本身,而是在于交易者,是交易者操作错误,把设计要求在趋势市场条件下工作的系统,运用到没有趋势的市场环境之中了。

期货交易者有三种选择:先买后卖(做多头)、先卖后买(做空头)、或者拱手静观。当市场上升的时候,先买后卖当然是上策。而在市场下跌的时候,第二种选择则是首选。顺理成章,逢到市场横向延伸的时候,第三个办法,拱手静观通常是最明智的。

趋势不但具有三个方向,而且通常还可以划分为三种类型。这三种类型就是主要趋势、次要趋势和短暂趋势。实际上在市场上,从覆盖几分钟或数小时的非常短暂的趋势开始,到延续50年乃至100年的极长期趋势为止,随时都有无数个大大小小的趋势同时并存、共同作用。

2.观图论势:a.价格形态

研究这种酝酿时期及其预测性意义就是价格形态所要解决的问题。那么,什么是价格形态呢?价格形态是股票或期货价格图上的特定图案或花样,它们具有预测性价值,我们可以把它们分门别类。

价格形态的分类

价格形态有两种最主要的分类:反转型形态和持续型形态。反转形态名符其实,意味着趋势正在发生重要反转;相反地,持续形态显示市场很可能仅仅是暂时作一旦时间的休整,把近期的超买或超卖状况调整一番,过后,现存趋势仍将继续发展。关键是,必须在形态形成的过程中尽旱判别出其所属类型。

交易量在所有价格形态中,都起到重要的验证作用。在形势不明时,研究一下与价格数据伴生的交易量形态,是判断当前价格形态是否可靠的决定性办法。

绝大多数价格形态各有其具体的测算技术,可以确定出最小价格目标。虽然这些目标仅仅是对下一步市场运动的大致估算,但仍有助于交易商确定其报偿一风险比。持续型形态,包括三角形、旗形和三角旗形、楔形、以及矩形。这类形态通常反映出现行趋势正处于休整状态,而不是趋势的反转,因此,通常被归纳为中等的或次要的形态,算不上主要形态。

b.反转形态所共有的基本要素
所有反转形态共有的几个基本要素有:
1.在市场上事先确有趋势存在,是所有反转形态存在的前提。
市场上确有趋势存在是所有反转形态存在的先决条件。市场必需先有明确的目标,然后才谈得上反转。在图表上,偶尔会出现一些与反转形态相像的图形,但是如果事前并无趋势存在,那么它便无物可反,因而意义有限,在我们辩识形态的过程中,正确把握趋势的总体结构,有的放矢地对最可能出现一定形态的阶段提高警惕,是成功的关键。
正因为反转形态事先必须有趋势可反,所以它才具备了测算意义。绝大多数测算技术仅仅给出最小价格目标,那么,最大图标就是事前趋势的起点。如果市场发生过一轮主要的牛市,并且主要反转形态已经完成,就预示着价格向下运动的最大余地便是100%地回撤整个牛市,从它的终点回到它的起点。
2.现行趋势即将反转的第一个信号,经常是重要的趋势线被突破。
即将降临的反转过程,经常以突破重要的趋势线为其前兆。不过朋友们请记住,主要趋势线被突破,并不一定意味着趋势的反转。这个信号本身的意义是,原趋势正有所改变。主要向上趋势线被突破后,或许表示横向延伸的价格形态开始出场,以后,随着事态的进一步发展,我们才能够把该形态确认为反转型或连续型。在有些情况下,主要趋势线被突破同价格形态的完成恰好同步实现。
3.形态的规模越大,则随之而来的市场动作越大。
这里所谓规模大小,是就价格形态的高度和宽度而言的。高度标志着形态的波动性的强弱,而宽度则代表着该形态从发展到完成所花费的时间的多寡。形态的规模越大:即价格在形态内摆动的范围(高度)越大、经历的时间(宽度)越长,那么该形态就越重要,随之而来的价格运动的余地就越大。

顶部形态所经历的时间通常短于底部形态,但其波动性较强,底部形态的价格范围通常较小,但其酝酿时间校长。

顶部形态与底部形态相比,“顶”的持续时间短但波动性更强。在顶部形态中,价格波动不但幅度更大,而且更剧烈,它的形成时间也较短。底部形态通常具有较小的价格波动幅度,但耗费的时间较长。正因如此,辨别和捕捉市场底部比捕捉其顶部,通常来得容易些。损失也相应少些。不过对喜欢“压顶”的朋友来说,尚有一点可资安慰,即价格通常倾向于跌快而升但,因而顶部形态尽管难于对付,却也自有其引人之处。通常,交易商在捕捉住熊市的卖出机会的时候比抓住牛市的买入机会的时候,盈利快得多。事实上,一切都是风险与回报之间的平衡。较高的风险从较高的回报中获得补偿,反之亦然。顶部形态虽然更难捕捉,却也更具盈利的潜力。

交易量在验证向上突破信号的可靠性方面,更具参考价值。

交易量一般应该顺着市场趋势的方向相应地增长,这是验证所有价格形态完成与否的重要线索。任何形态在完成时,均应伴随着交易量的显著增加。但是,在趋势的顶部反转过程的早期,交易量并不如此重要。一旦熊市潜入,市场惯于“因自重而下降”。图表分析者当然希望看到,在价格下跌的同时,交易活动也更为活跃,不过,在顶部反转过程中,这不是关键。然而,在底部反转过程中,交易量的相应扩张,却是绝对必需的。如果当价格向上突破的时候,交易量形态并未呈现出显著增长的态势,那么,整个价格形态的可靠性,就值得怀疑了。

3.跟势技术

移动平均线

移动平均线这种技术指标,最富灵活性,适用最广泛。因为它的构造方法简便,而且它的成绩易于定量地检验,所以它构成了绝大部分自动顺应趋势系统的运作基础。

图表分析在很大程度上是主观的,我们很难核查分析者的成绩。因此,图表分析不太适合计算机。与此相反,移动平均线的规则却可以简易地编成计算机程序,然后,由计算机自动地生成各种买入或卖出信号。不同的图表分析者也许会对同一个价格形态到底属于三角形、还是钻石形,或者对同一个价格形态到底是倾向于看涨、还是看跌而争执不下,但是,从平均线得出的趋势信号却是精确的,不随我们的主观意志而变。

下面,我们先为移动平均线下个定义。正如“平均”二字所指,它是最近10天收市价格的算术平均线。所谓“移动”,实质上就是指我们在计算中,始终采用最近10天的价格数据。因此,被平均的数组(最近10天的收市价格)随着新的交易日的更迭,逐日向前推移。在我们计算移动平均值时,最通常的做法是采用最近10天的收市价格。我们把新的收市价逐日地加入数组,而往前倒数的第11个收市价则被剔去。然后,再把新的总和除以10,就得到了新的一夭的平均值(10天平均值)。

在上例中,我们只选用了简单的10天收市价的移动平均值。实际上,其实计算移动平均值的方法并不都如此简单,关于怎样才能使移动平均线效果最佳,还有不少问题。比方说,我们应该计算多少天的平均值才合适?到底该用较短期的(3天、5天)呢还是较长期的(30天、60天)呢?有没有一种或一组广泛地适合所有市场的最佳移动平均线?是简单的移动平均线,还是线性加权的移动平均线,或者还是指数加权移动平均线效果最好?

具有滞后特点的平滑工具

移动平均线实质上是一种追踪趋势的工具。其目的在于识别和显示旧趋势已经终结或反转、新趋势正在萌生的关键契机。它以跟踪趋势的进程为己任。我们也可以把它看成弯曲的趋势线,然而,这里必须明确,正统的图表分析从不企图领先于市场。移动平均线也不例外,它也不起前于市场行为,它追随着市场。仅当事实发生之后,它才能告诉我们,新的趋势已经启动了。

移动平均线是一种平滑工具。通过计算价格数据的平均值,我们求得一条起伏较为平缓的曲线。从这条较平滑的曲线上,我们大大地简化了探究潜在趋势的工作。不过,就其本质来说,移动平均线滞后于市场变化。较短期的移动平均线,比如5天或10天的平均线,比40天的平均线更贴近价格变化。可是,尽管较短期的平均线能减小时滞的程度。但绝不能彻底地消除之。短期平均线对价格变化更加敏感,而长期移动平均线则迟钝些。在某些市场上,采用短期移动平均线更有利。而在另外的场合,长期平均线虽然迟钝,也能发挥所长。

简单移动平均值

所谓简单移动平均值,即算术平均值,它最常用。但是,也有人怀疑其效果。主要的疑问有两个。第一种批评是,每个平均值仅仅把它所覆盖的那段日子(例如最近10天)包括进来,第二种批评是,简单移动平均值对其中每一天都一视同仁。例如在10天平均值中,最近10天中每一天的分量都同当天的一样,每天的收市价格都占有10%的权重。在5天平均值中,每天的权重都是20%。有些分析者认为,距当前越近的日子的价格变化应当具有越大的权重。

线性加权移动平均值

为了解决上述权重问题,有人提出了“线性加权移动平均值”的概念。在这种算法中,如果以10天平均值为例,那么,第10天的收市价要乘以10,第9天乘以9,第8天乘以8,依此类推。这样,越后来的收市价,权重越大。当然,下一步,我们要把其总和除以上述乘数的和(在本例中为55:10+9+8+……+1=55)。无论如何,线性加权平均值法依然没有解决前一个问题,即它仍然仅仅包含平均值移动区间内的价格。

移动平均线的使用
现在,各种期货交易分析系统都有各种移动平均线供你使用,无须您费神计算,关键在于如何选择。下面我们试着概要一下。大部分分析者使用双移动平均线或三移动平均线的组合。其中,各种平均值均由收市价算得。最常用的移动平均值天数为5天、10天、20天和40天,或者是这些数字的某种变通(例如4天、9天、18天)。一个期货品种必定会有一组最佳的移动平均线,选择最佳的移动平均线组合,需要计算机进行复杂的运算,目前一般的投资者很难做到。但是,投资者可以对某一期货品种的移动平均线组合进行比较,选择适合自己的、比较好的移动平均线组合。

利用移动平均线买卖的方法大致上有:

收市价高于平均线时买入;收市价低于平均线时卖出。

当市价由下而,上涨超越平均线时买入;当市价由上而下,跌破平均线时卖出。

利用两条时间长短不同的移动平均线买卖。当短期移动平均线由下而上,涨过长期移动平均线时买入;如果短期移动平均线由上而下,跌穿长期移动平均线时卖出。

当收市价高于短期、长期两条移动平均线时买入,当价位低于其中一条平均线时马上平仓;

当收市价低于短期、长期两条移动平均线时卖出,当价位高于其中一条平均线时立刻平仓等等。

利用移动平均线买卖方法很多,共同特点是着重于基本走势。而不理会价格的一时波动,缺点是应变能力不行。

4.随机指标

什么是随机指标?
当市场进入了无趋势阶段时,价格通常在一个区间内上下波动,再这种情况下,绝大多数跟随趋势系统都不能正常工作,而随机指标却独树一帜。因此,对技术型交易商来说,随机指标对症下药,使他们能够从经常出现的无趋势市场环境中获利。

然而,随机指标的用途不仅在价格横向运行的区间内。在趋势阶段,如果我们把随机指标与价格图表参照使用,那么,当市场即将出现短暂的极端状态,即通常所谓“超买”或“超卖”状态时,它也能够及早提醒交易者。同时当一种趋势的动力正在衰退,而这一危机尚未在价格上明显地显露出来的时候,我们从随机指标上也能找到线索。我们通过随机指标的互相背离现象,能够看出趋势可能已经近乎完结了。
随机指标的意义
随机指标必须附属于基本的趋势分析,从这个意义上说,它只是一种第二位的指标。市场的主要趋势是压倒一切的,顺着它的方向交易这一原则具有重要意义。当然,在某些场合,随机指标也有其特长。例如,在一场重要趋势即将来临时,随机指标分析不仅用处不大,甚至可能使投资者误入歧途。然而,一旦市场运动接近尾声时,随机指标就极有价值了。
随机指标有多种构造方法,但它们的真实含义却相差无几,大部分随机指标的曲线也非常相像。通常,我们在价格图表的底部作一个或几个随机指标的图线,把它们局限在一个区间内。不论价格是升、降,还是持平,随机指标的区域总是水平向发展的。不过,随机指标的峰和谷与价格的峰和谷同时出现。大部分随机指标的变化有一个中间值,我们把表示中间值的一根水平线设为“零线”。根据具体算法的不同,在随机指标的上下边界之内,即可以标志成从0到100的刻度,也可以标成从-1到+1的刻度。

随机指标最重要的三种用途

有三种情况,随机指标最具效用。这三种情况对绝大多数随机指标来说都是共同的。

当随机指标的值达到上边界或下边界的极限值时,最有意义。如果它接近上边界,市场处于所谓的“超买状态”;如果它接近下边界,市场就处于所谓“超卖状态”。这两种读数都是警讯,表示市场趋势走得太远,开始有些脆弱起来。

当随机指标处于极限位置,并且随机指标与价格变化之间出现了相互背离现象时,通常构成重要的预警信号。

如果随机指标顺着市场趋势的方向穿越零线,可能是重要的买卖信号。

随机指标的种类

随机指标有动力指数(MTM)、变化速度指数(ROC)、摆动指数(OSC)、相对强弱指数(RSI)、随机指数(KD)、威廉指数(W%R)等,详细说明参见帮助文件。

随机指标的局限性

背离现象分析是随机指标最大的长处。但是,绝不可把背离现象分析奉苦神灵,而把基本的趋势分析扔在一边。大多数精于随机指标分析的人都明白,随机指标的买入信号处在上升趋势中更灵验,而随机指标的卖出信号处在下降趋势中才更有效。当我们们分析市场的时候,首要的是确认市场的一般趋势。如果趋势向上,则应采取买入的策略。然后,我们才利用随机指标来帮助我们寻求入市时机。当市场在上升趋势过程中处于超卖状态时,我们买入。而当市场在下降趋势中处于超买状态时,我们卖出。或者举例来说,在主要上升趋势的条件下,当指示线向上穿越零线时,我们买入;在下降趋势的条件下,当指示线向下穿越零线时,我们卖出。

顺着主要趋势的方向交易这一点很关键,其重要性怎样强调都不过分。如果我们过于迷信随机指标,那么,危险就在于我们可能仅仅看到了背离信号本身,却违背了大趋势的方向。这样一来,我们往往要遭受损失。尽管随机指标确实有其价值,但是它只是许多分析工具中的一种。因此,它只是我们进行基本趋势分析的辅助手段,绝不能取代基本趋势分析。

随机指标何时最为有效

在某些场合,随机指标的功效比平常更为出色。当市场处于横向延伸状态时,价格往往起伏不定,徘徊数星期乃至数月。在这种情况下,随机指标却能紧密地跟踪价格的变化。随机指标的峰和谷与价格的峰和谷几乎精确地同步出现。因为两者均呈横向伸展的态势,所以其轮廓极为相似。然而,市场迟早总会发生价格突破,形成新的上升趋势或下降趋势。从随机指标的天性来看,在这种价格突破发生的时候,它已经处在极端位置了。如果实破方向向上,随机指标则已经处于超买区。如果突破方向向下,则随机指标已经处于超卖区。此时此刻,交易商进退两难。一边是看涨的价格突破信号,一边是随机指标的超买状态显示,他该不该买呢?或者,一边是看跌的价格突破信号,一边是随机指标的超卖状态显示,他该不该卖呢?

在这种憎况下,我们最好暂时把随机指标丢在一边,该怎么做就怎么做。理由是,随着重要的价格突破的出现,新的趋势尚处于早期阶段,此时,随机指标常常很快就达到极端区域,并且将在其中维持一段时间。碰到这种情况时,我们应当主要考虑基本的趋势分析,而让随机指标暂退到幕后。之后,随着趋势的日渐成熟,我们才逐步增加随机指标在我们的考虑中的份量。当主要趋势信号出现后,如果交易商仍拘泥于随机指标,等到它进入超卖状态时才买入,那么,他将错过很多生气勃勃的牛市。一言以蔽之,当重要趋势处于初期时,不要太介意随机指标;但是当它渐趋成熟的时候,我们就应当密切注意随机指标的信号。

5.神奇的数字和波浪

概述

人们通常说,十个分析师有十一种数浪方法。大部分人都觉得艾略特波浪理论过于玄奥,难以把握。1946年,艾略特完成了关于波浪理论的集大成之作,《自然法则-宇宙的秘密》。你瞧!他的气魄有多大。艾略特坚信,他的波浪理论是制约人类一切活动的普遍自然法则的一部分。大多数技术分析方法在本质上都是顺应趋势的,但瑜不掩瑕,其信号必须等到在新趋势确立之后才能产生。但是,艾略特波浪理论对即将出现的顶部或底部却能提前发出警告信号,而这一点事后才为那些较为传统的方法所验证。

艾略特波浪理论对市场运作具备了全方位的透视能力,从而有助于解释特定的形态为什么要出现,在何处出现,以及它们为什么具备如此这般的预测意义等等问题。另外,它也有助于我们判明当前的市场在其总体周期结构中所处的地位。

波浪理论的数学基础,就是菲波纳奇在13世纪发现的一组数列。该数列后来以其发现者命名,一般称为菲波纳奇数列(或菲波纳奇数字)。菲波纳奇数列还是黄金分割、黄金矩形、对数螺线的数学基础,在音乐、艺术、建筑和生物学中,都有它们的影子。

艾略特波浪理论的基本原理
波浪理论具有三个重要方面:形态、比例和时间,其重要性依上述次序等而下之。所谓形态,指波浪的形态或构造,这是波浪理论最重要的部分。而比例分析的意思是,通过测算各个波浪之间的相互关系,来确定回撤点和价格目标。最后一方面是时间,各波浪之间在时间上也相互关联,我们可以利用这种关系来验证波浪形态和比例。有些分析人士认为,时间关系在进行市场预测时较不可。
艾略特理论主要应用在股价指数,特别是道·琼斯工业股票指数的分析上的。在波浪理论最基本的形式是,股票市场遵循着一种周而复始的节律,先是5浪上涨,随之有3浪下跌。如下图所示的,是一个完整的周期。数一数其中波浪的数目,那么,一个完整的周期包含8浪——5浪上升,3浪下降。在周期的上升阶段,每一浪均以数字编号。1浪、3浪和5浪是上升浪,称为主浪,而2浪和4浪的方向与上升趋势的方向相反,因为2浪和4浪分别是对1浪和3浪的调整,故称之为调整浪。上述五浪完成后,出现了一个三浪形式的调整。这三个波浪分别用字母a,b,c来表示。



关于各个波浪本身的结构问题,很重要一点就是要考察清楚它们的规模。我们知道,趋势具有很多的规模层次。艾略特把趋势的规模划分成9个层次,上达覆盖200年的超长周期,下至仅仅延续数小时的微小尺度。关键的是我们要记住,不管我们所研究的趋势处于何等规模,其基本的八浪周期总是不变的。

菲波纳奇数列是波浪理论的基础

艾略特在他的《自然法则》中称,波浪理论的数学基础,就是菲波纳奇在13世纪发现的一组数列。该数列后来以其发现者命名,一般称为菲波纳奇数列(或菲波纳奇数字)。在《计算的书》中,菲波纳奇数列第一次出现,是作为兔子繁殖的数学问题的解答写出来的。这组数列是1,1,2,3,5,8,13,21,34,55,89,144,等等,以至无穷。

这个数列有许多有趣的性质,并不只是在它的数字之间存在连续性关系这一点。

任意两个相邻的数字之和,等于两者之后的那个数字。例如:1+1=2,1+2=3,2+3=5,3+5=8,5+8=13,8+13=21,13+21=34,21+34=55,34+55=89,55+89=144,......往下依此类推。

除了开始的四个数字外,任意一个数字与相邻的后一个数字之比,均趋向于0.618。例如,1/1=1.00,1/2=0.50, 2/3=0. 67, 3/5=0.60, 5/8=0.625,8/12=0.615, 13/21=0.619,往下依此类推。注意,上述比值围绕着0.618上下波动,越往后,波动幅度越小。另外,还请注意1.00,0.50,0.67这几个数值。等后面谈到比例分析、百分比回撤时,我们再来仔细分说。

任意一个数字与相邻的前一个数字的比值约等于1.618.或者说是0.618的倒数。例如,13/8=1.625, 21/13=1.615, 34/21=1.619。数字越大,则相应的两种比数越分别接近0.618和1.618。

隔一个数字相邻的两个数字的比值趋向于2.618,或者其倒数0.382。例如,13/34=0.382, 34/13=2.615。

还有其它许多有趣的关系,上述几条是最著名的、最重要的。前面我们说过,菲波纳奇只是重新发现了这个数列。这是因为古希腊和埃及的数学家们早已通晓1.618和0.618这两个比值了。它们就是黄金分割律,或称黄金比数。在音乐、艺术、建筑和生物学中,都有它们的影子。希腊人利用黄金分割律建造了巴特农神殿,埃及人借助黄金比数筑起了大金字塔。

菲波纳奇比数和价格回撤

波浪理论由三个方面构成:波浪形态、比数、和时间。上面我们已经讨论了波浪形态。这是三者之中最重要的方面。那么,现在就来谈谈菲波纳奇比数和百分比回撤在其中的应用,这些比例既适用于价格,也适用于时间,只是在前面一方面的应用可能更为可靠。稍后我们再讲时间这个方面。

首先,让我们回头看看上图,其中所表示的基本的波浪结构,都是按照菲波纳奇数列组织起来的。一个完整的周期包含8浪,其中5浪上升,3浪下降,这些都是菲波纳奇数字。然而,菲波纳奇数列在波浪理论中的应用,并不只在数浪这一点上,在各浪之间,还有个比例的关系问题。下面列举了一些最常用的菲波纳奇比数:

三个主浪中只有一个浪延长,另外两者的时间和幅度相等。如果5浪延长,那么,1浪和3浪大致相等,如果3浪延长,那么1浪和5浪趋于一致。

把1浪乘以1.618,然后,加到2浪的底点上,可以得出3浪起码目标。

把1浪乘以3.236(=2*1.618),然后分别加到1浪的顶点和底点上,大致就是5浪的最大和最小目标。

如果1浪和3浪大致相等,我们就预期5浪延长。其价格目标的估算方法是,先量出从1浪底点到3浪顶点的距离,再乘以1.618,最后,把结果加到4浪的底点上。

在调整浪中,如果它是通常的5-3-5锯形调整,那么c浪常常与a浪长度相等。

c浪长度的另一种估算方法是,把a浪的长度乘以0.618,然后从a浪的底点减去所得的积。

在3-3-5平台形调整的情况下,b浪可能达到乃至超过a浪的顶点,那么,浪长度约等于a浪长度的1.618倍。

在对称三角形中,每个后续浪都约等于前一浪的0.618倍。

菲波纳奇百分比回撤

通过百分比回撤,我们也可以估算出价格目标。在回撤分析中,最常用的百分比数是61.8%(通常近似为62%),38%和50%。市场通常按照一定的可预知的百分比例回撤——最熟悉的是33%,50%以及67%。菲波纳奇数列对上述数字稍有调整。在强劲的趋势下,最小回撤通常在38%上下。而在脆弱的趋势下,最大回撤百分比通常为62%。

前面我们说过,在菲波纳奇数列里,除了头四个数字外,菲波纳奇比数趋向于0.618。头三个比数分别是1/1(100%),1/2(50%),以及2/3(67%)。很多人在学习艾略特理论之前都不清楚,自己所熟知的50%回撤,其实也是一个菲波纳奇比数。三分之二回撤也一样(三分之一回撤作为一个间隔菲波纳奇比数,也是艾略特理论中的一部分),对先前牛市或熊市的完全回撤(100%)位置,也标志着重要的支撑或阻挡区。

菲波纳奇时间目标

毫无疑问,菲波纳奇时间关系是存在的,只不过预测这方面关系是较为困难的。菲波纳奇时间目标是通过向未来数数,计算显著的顶和底的位置。在日线图上,分析者从重要的转折点出发,向后数数到第5、第8、第13、第21、第34、第55、或者第89个交易日,预期未来的顶或底就出现在这些“菲波纳奇日”上。在周线图、月线图、甚至年线日上,我们都可以应用本技术。在周线日上,分析者按照菲波纳奇数列,向后逐周探求时间目标。时间窗的分析也是应用菲波纳奇数列,寻找时间窗开启、行情发生转折的日子。

综合波浪理论的三个方面

理想的情形是波浪形态、比数分析、时间目标三个方面不谋而合。比如说,波浪分析表明第5浪已经完成;并且5浪已经走满了从1浪底点到3浪顶点的距离的1.618倍;同时,从本趋势起点(前一个低谷)至今,正好13周,从前一高峰到现在正好34周。那么,我们就很有把握了:市场重要的顶部即将出现。

对股票和期货市场图表的研究结果表明,其中存在很多种菲波纳奇时间关系。然而,问题首先就在于我们有太多的选择余地。我们可以按照由顶到顶、由顶到底、由底到底、由底到顶等多种方式,来计算菲波纳奇时间目标。可惜,我们总是事后才能肯定这些关系。在很多时候,我们不清楚究竟哪种关系适合当前的形势。

期货数字模式三分法:什么是数字货币现货和期货交易?

1.什么是现货交易?

2.什么是期货交易?

3. 期货交易是把双刃剑。

行情高潮之后,以比特币和以太坊为首的主流币种迎来了猝不及防的瀑布式下跌,普遍跌幅达10%甚至更多。这种过山车似的行情给不少新入市的朋友上了一堂生动的风险课。

不要追高,这是一个大概率适用的投资技巧,希望大家能记住,并能做到。

在这种剧烈波动的行情中,新手朋友往往只是受惊,而投机心极重的部分老鸟就是身受重伤。受伤的原因就是滥用期货合约进行期货交易。

“期货交易”有一对孪生兄弟:“现货交易”,它是每个参与过数字货币买卖的投资者都经历过,但未必认识的交易。

1. 什么是现货交易

我们每个人开始买卖数字货币时,第一笔交易几乎都是在数字货币交易所进行的。我们兑换好USDT,然后选择要买的币,比如比特币,然后按“市价”或“限价”购买。买入后,大概几秒钟后,比特币就到账了。

这种方式是按市场的实时交易价格买到的立刻到账的比特币。这种交易方式被称为“现货交易”,简单地说就是当场一手交钱一手交货的买卖。

2. 什么是期货交易

期货交易与现货交易根本不同的地方在于它不是按市场实时的价格进行交易,而是选取未来某个时间点,买卖双方基于对未来的预测价格进行交易。

看到狂飙的涨势,信心爆棚的投资者A认为比特币上万美元指日可待,并且一波大行情正式开启。

可与此同时,另一个投资者B看到这种涨势,心里却非常慌,觉得行情不稳,走不长,顶多再走一个月肯定得暴跌。

于是这种情况下,对后续行情判断截然相反的A和B就达成了交易。双方约定一个时间交易,A以1万美元从B手中买比特币。如果届时双方有任何一方反悔,则接受处罚。

这个过程就是期货交易。整个交易的流程在不少交易所中都有简单的步骤和操作方式。

3. 期货交易是把双刃剑

期货交易是把双刃剑。在它最初发明的时候,实际上是被手中有货的卖家用来对冲价格下跌的风险的。比如我现在手中比特币的成本是一万美元,一个月后我要卖出。为了不让一个月后价格下跌对我造成太大的损失,我会进行期货交易,约定一个月后仍然以一万美元卖出手中的比特币以求保本。

但后来它逐渐变成了投机交易,交易双方纯粹基于对未来价格涨跌的判断进行投机买卖以获利。伴随期货交易,买卖双方往往还加上了杠杆对期望的收益放大。这样一旦交易不是获利而是损失,经过杠杆的放大效应,亏损也同时放大,轻者割肉离场,重者倾家荡产。

参与期货交易的投机者特别喜欢这种波动剧烈的行情。因为波动越剧烈,交易就越活跃,未来的收益就可能越高,当然风险也会越大。

对我们普通投资者而言,了解期货交易,把期货交易用作对冲自己持仓的风险就足够了,万万不可走火入魔,把它作为投机工具甚至加上杠杆变本加厉进行豪赌。

期货数字模式三分法:专访期货高手林存福:期货数字定律的奥秘

林存福,期货民间高手,山东聊城人,现居济南,年过花甲仍在期货市场战斗。

自己摸索总结出一套“期货数字游戏定律秘诀”,并在分析、交易中写下成千上万字的投资口诀。操作商品期货为主,中长线交易兼做日内。以其独特的投资方法,已在期货市场盈利数千万。

在七禾网期货中国私募排行榜注册的“林存福数字期货2”从2014年4月8日至2014年9月12日累计收益率364.63%,期间最大回撤28.02%;程序化排行榜注册的“林存福数字期货”从2014年1月13日至2014年9月12日累计收益率790.74%,期间最大回撤32.59%。

林存福格言:“数字定律我掌管,期货赚钱等时间”。


访谈精彩语录:

  索罗斯 说:我赚了这么多钱的事实恰恰证明了市场的不完美,我察觉到并利用了这一点,这就是我的致富之道。

  我的投资理念:人类认识有缺陷,市场机制不完善,炒期货就是找缺陷,价值投机把钱赚。

  巴菲特把市场先生看成是个躁狂抑郁病患者,时而大喜若狂,时而消沉沮丧,面对这样的病人,他是以静制动。

  巴菲特利用市场的愚蠢进行有规律的投资,我利用自己摸索的期货数字游戏定律秘诀重复赚钱。

  我把期货市场定义为:一个无组织无领导的群众运动。

  期货商品价格是由数字表示的,期货商品买卖赚的也是数字价差。玩的都是数字游戏。

  数字定律我掌管,逆势加仓更赚钱,放心大胆来操盘,心想事成是必然。

看图说话炒期货,看着近月炒远月。远月价高我卖空,远月价低我买多。

  近月退市到终点,那是远月下一站。近月价(估值价)当平仓价,买卖就是赚价差。

  合约差大是首选,价值价差要挖潜。

  (我的交易体系)主观分析占三,客观数字占七。

  我选择操作品种的第一步,就是从盘面上寻找近月和远月合约之间,价差百分比最大的品种,以及这个合约间的大价差能否稳定、循环存在。第二步是分析它的供求关系。第三步看行业的周期长短。

  我的期货数字游戏就像船在水中行一样,是“顺水”的,如果再加上“顺风”,即经济趋势下行再做空,那就是“顺水顺风”。

  期货近月和远月合约之间如存在稳定循环的较大价差,远月价高做空,远月价低做多,数字游戏定律告诉我们一定能赚钱是不变的。

  人类天生一缺陷,眼红别人把钱赚,自己一旦把仓建,提心吊胆怕赔钱。

  期货市场是一个由人参加的市场,人的本性是不会改变的。

  农产最好选做多,因为天灾难预测。这是我用200万期货学费买的两句话。

  我做期货的立场,完全是站在企业家和经销商的角度,这样更贴近实际。

  期货炒作十二看,政策技术基本面,现货持仓和仓单,股市同类和外盘,美元通胀和导向,谁作主导谁疯狂。

  周期性行业在运转,盈亏周期有长短,人人都想把钱赚,暴利行业先完蛋。人人都不想亏钱,亏钱行业要赚钱,一旦行业出拐点,顺势而为赚大钱。

  我一般是先从盘面上根据合约间的百分比大价差去关注一个品种,再去找基本面信息验证。

  我一般在一个阶段只做一两个品种,不刻意追求持仓上多空搭配。

  当一个品种的大方向定了以后,过程中的波段操作也只做一个方向。

  我2006年56岁投资期货时,我是怀着到期货市场赚大钱,又能展现自己的人生价值的目的。

  我现在用自己独创的期货数字游戏定律方法做期货投资,得心应手,充满激情,过得很充实,我打算一直做下去。

  期货中国1、林存福先生您好,感谢您在百忙之中接受七禾网期货中国的专访。索罗斯和巴菲特对您的影响比较深刻,请问您从他们身上分别学到了哪些东西?

  林存福:索罗斯和巴菲特是全球金融界最著名的投资大师,我自从进入期货市场就把这两位大师作为学习的榜样,搜集他们的事迹,阅读他们的书籍。摘抄了好多精彩语录熟背在心。理论联系实际,不断提高自己对期货的认识和操作水平。

  在索罗斯全集中有这样三段话:(一)索罗斯演绎出这样一个逻辑:因为人类的认识存在缺陷,那么他能做的最实际的事,就是关注人类对所有事物的那些存有缺漏和扭曲的认识——这个逻辑后来构成了他的金融战略的核心。(二)索罗斯说:我赚了这么多钱的事实恰恰证明了市场的不完美,我察觉到并利用了这一点,这就是我的致富之道。(三)人们愿意相信,索罗斯不是大自然的偶然创造,他能够被模仿,人们也可以成为赚钱的机器。这些话时刻鼓舞着我,我立志做一个中国的索罗斯。由此我总结出了我的投资理念:人类认识有缺陷,市场机制不完善,炒期货就是找缺陷,价值投机把钱赚。

  巴菲特是价值投资的典范,巴菲特把市场先生看成是个躁狂抑郁病患者,时而大喜若狂,时而消沉沮丧,面对这样的病人,他是以静制动。这段话和我2007年刚进入期货时根据盘面总结的口诀:“期货炒作易发疯,什么事情都发生,发疯形成高低点,抓住机会赚大钱”的观点不谋而合。暗自欣喜我和大师的心是相通的。巴菲特利用市场的愚蠢进行有规律的投资,我利用自己摸索的期货数字游戏定律秘诀重复赚钱。

  期货中国2、您在期货市场做的是“价值投机”,请您诠释一下,何为“价值投机”?

  林存福:期货的构成主体是商品,期货交割时又以相应的现货为标的。我认为商品在某一时间段内具有一定的价值。我把选定操作的期货商品,进行价值估值。像鸡蛋,我查了去年的价格,最低的时候到3块,最高的时候到5块,如果估值中间价4块,拿期货来讲,包括交割成本,就加上3毛钱,在期货上我给它估值4块3,鸡蛋1501就炒到5000多,我4950建仓,我做空,进去之后就不动了,到我估值的4300再平仓。我把期货市场定义为:一个无组织无领导的群众运动,在对应的期货商品现货价格无变化,像焦煤焦炭,期货预期又无利好和利空的情况下,几个小时内常有大的波动甚至出现4%的涨停板或跌停板。经常偏离我给它定的实际价值,给我这个期货投机者创造操作赚钱的机会,我把这样的操作叫做价值投机。

  期货中国3、您认为“期货交易好比数字游戏”,并总结了一套“期货数字游戏定律秘诀”,请问为什么说“期货交易好比数字游戏”?

  林存福:期货商品价格是由数字表示的,期货商品买卖赚的也是数字价差。玩的都是数字游戏。这个期货数字游戏玩好了,对一时的盈利回撤不但不害怕,反而认为更理想,因为数字定律我掌管,逆势加仓更赚钱,放心大胆来操盘,心想事成是必然。

  期货中国4、您的“期货数字游戏定律秘诀”这套交易体系核心的要义,或者说取胜原理、盈利逻辑是怎样的?

  林存福:道理很简单,简单到使我返老还童,定义成儿童时的看图说话:

看图说话炒期货,看着近月炒远月。远月价高我卖空,远月价低我买多。

  近月退市到终点,那是远月下一站。近月价(估值价)当平仓价,买卖就是赚价差。

  月差接近3%, 俩月资金炒翻番。只要规律在重演,我就重复把钱赚。

  卖后再涨更理想,期价越涨越加仓。期价远离现货点,再涨的钱更好赚。

  数字秘诀我掌管,月差越大越赚钱。放心大胆来操盘,心想事成是必然

  农产最好选做多,因为天灾难预测。工产最好选做空,因为产能好过剩。

  合约差大是首选,价值价差要挖潜。1501鸡蛋估值4300元,4950元卖出到4300元平仓只是等时间。

  商品筛选周期短,赚钱快来少风险。世上万物有盛衰,概率做尺订买卖。

  期货中国5、您用了多长时间总结出这套投资体系?您觉得这套体系最大的特点是什么?

  林存福:我用了八年的时间总结出了这套投资体系,从我进期货开始第一印象就是数字。2006年以前的小麦期货合约K线图,多半是高开低走,这样的走势,给我的第一印象就是我可以运用数字游戏赚钱,这套体系最大的特点是方向明确,一般不用止损。

  期货中国6、您的整套系统,有多少成分是主观分析的?有多少成分是客观的数字、行情、价差、K线决定的?

  林存福:三七开吧,主观分析占三,客观数字占七。我选择操作品种的第一步,就是从盘面上寻找近月和远月合约之间,价差百分比最大的品种,以及这个合约间的大价差能否稳定、循环存在。第二步是分析它的供求关系。第三步看行业的周期长短。比如2013年9月下旬我做空1409焦煤,其中42手开仓均价是1280元,2013年2月24日938元平的仓,一笔单子每吨赚了342元,42手平仓时显示,6%的保证金是14.6万元,平仓利润86万元,从进单到平仓5个月,利润是保证金的5.9倍。

  当时的情况是:焦煤这个品种是2013年3月22日挂牌交易,最早的合约依次是1307、1308、1309,,,,,。所有的合约在上市第一天价格都超过1300元,1307、1308和1309退市价都跌到1000元下边。最符合我的期货数字游戏定律操作的条件。

  在焦煤1409合约还没上市前我已筹集200万资金做好卖空操作的准备,按照这个排列,1409上市肯定高开,结果不出所料。在玻璃上已经演绎过类似的情况,玻璃1305退市的时候1142元,1305最高涨到1527,1405开市的时候一下就抛到1516,跟1305的最高价差11块钱。焦煤就是用这个数字定律套,基础是在原来的历史行情上,焦煤还没上市,我就已经把计划做好了。焦煤1409上市涨到1300元我就重仓操作,1000元以下平仓,每吨想赚300元,再一次兑现我的誓言:天生我材必有用,期货天地展才能。期货是个宝中宝,想赚多少赚多少。实践证明,我的期货数字游戏定律再一次发挥了威力,42手1409焦煤开始计划在1000元时平仓,想赚70万,看到近月合约还在走低,最后是在价格938元平仓,5个月赚了86万元。这远远超出了我的预期。

  期货中国7、您的体系有没有可能做成完全的程序化交易模式,即完全不用主观分析?

  林存福:做成完全程序化交易模式是可能的,但它离不开主观分析。凡事都要一分为二,具体问题具体分析。比如:焦煤1309开市价1300元以上,退市价1000元以下,1409开市几天后涨到1300元以上,和焦煤1309的退市价1000元之间的价差高达300元,加上主观分析,焦煤行业严重供应过剩和经济趋势下行,得出的结论是:焦煤1409在1300元建空单,到1309的退市价1000元以下平仓,这叫期货数字游戏必赢的定律。这是经过主观分析得出的决策。假设经济趋势上行,那你就需要重新考虑。我的期货数字游戏就像船在水中行一样,是“顺水”的,如果再加上“顺风”,即经济趋势下行再做空,那就是“顺水顺风”,一帆风顺。所以我本来打算在1000元平仓,后来因为加上“顺风”,所以我就在938元平仓。

  期货中国8、期货市场是多变的,它无时无刻不在变化,很多人被它的变化所迷惑,被它的变化牵着鼻子走。就您看来,期货市场有没有不变的东西?这不变的东西是什么?

  林存福:在期货市场中不变的东西还真不多,我就借题发挥用数字游戏回答吧。期货市场中不变的东西还真有,那就是“一个输对一个赢”是不变的。“投资2元钱在1元钱上做多,涨到2元钱平仓,赚两元钱,即赚100%”,是不变的(不计手续费)。同样“投资2元钱,在2元钱上做空,跌到1元钱平仓,赚1元钱,只赚了投资的50%”,是不变的。做空期间,期价越涨保证金占用越多是不变的,做多期间,期价越跌保证金占用越少是不变的。这是期货市场中存在的绝对不变的数字游戏。

  期货近月和远月合约之间如存在稳定循环的较大价差,远月价高做空,远月价低做多,数字游戏定律告诉我们一定能赚钱是不变的。

  期货中国9、您认为做期货“战胜自我是关键”,可以用“公式炒期治缺陷”。请问您能否100%按照自己总结出来的公式、规律去做?在交易中您会不会因为受到外部的干扰,或是因为内心的动摇,而违背自己的公式、规则?

  林存福:我按照自己总结的期货数字游戏定律做单,每逢出现亏损或盈利有较大回撤的时候,我就背诵我以往总结的口诀,如:

  从铝铜到糖豆麦,关键时刻退出来,多次犯错难以改,这个毛病真奇怪。

  索罗斯处得答案,这是人类一缺陷,找到病因就好办,公式炒期治缺陷(公式即目标)。

  人类天生一缺陷,眼红别人把钱赚,自己一旦把仓建,提心吊胆怕赔钱。

  持仓听到反意见,不管赔赚想平盘,期货要想赚大钱,战胜自我是关键。

  不管别人怎么说,我按我的想法做,想到说到要做到,可别再吃后悔药。

现在林老已有自己的期货资管团队,可代理大资金操盘,可跟林老进面约谈学习,

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不可不知的图像分割法则!三分法,瞬间抓住读者眼球!

数字在设计中的内涵意义,绝不仅止于测量。一般而言,使用奇数进行排版设计,创造出的不对称性常常比偶数排版的秩序性更有趣。

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二这个数字在排版设计时非常好用,可以代表不同元素间的二元性、并置或对立,也可以显现出平衡与相依。不过,设计中最常使用的数字应该是三。

●三等分原则

三等分原则是建构有趣排版的组织手法,将页面水平及垂直各分三等分,重点元素则摆在此简单网格的视觉焦点上。许多数位相机备有三等分原则观景萤幕,帮助摄影师完成有魅力的构图。

●三项法则

如「我来,我见,我征服」(Veni, vidi, vici)令人印象深刻,一系列的字词或陈述也打造出相当张力。

展开剩余65%

●万物皆三

拉丁语「Omne trium perfectum」意指三件一组的事物皆完美,三即是全。透过此概念,说明了三等分或三项组为何能成为设计和广告标语中有力的图像工具。

三等分原则The rule of thirds

此图说明三等分原则可以如何在排版或设计上创造热点。如你所见,热点位置与数学方法准确切分出的区域并不完全对应。

研究显示,人眼扫过影像时,会停留在这些点上,故定义为热点。设计师运用此相关知识,据以排列元素,帮助观众获取重要资讯。

●视觉中心

视觉中心并非指影像里或设计里的数学中心,而是这个数学中心的稍右上处,如右图所示。视觉中心表示作品活跃的视觉焦点,可以利用来放置热点,让观者视线停留。

少女肖像Portrait of a Young Girl

约翰尼斯.维梅尔(Johannes Vermeer)的少女肖像(Portrait of a Young Girl)画作,一般称为《戴珍珠耳环的少女》(The Girl with the Pearl Earring)。

人脸的视觉焦点是嘴巴和眼睛,此作品中维梅尔舍弃数学中心,利用主角的眼鼻创造视觉中心。

MyDesy 授权转载

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